对于任何一家企业来说，企业现金流永远是最为重要的，也是企业长久经营的重要保障，就好像人体流通的血液一样，重要性不言而喻。可是，很多企业做大做强之后迷失了自我，盲目扩张，举债疯狂进军其他行业，最终不仅负债规模攀高，还导致公司经营陷入困境。

作为昔日地产界的巨无霸，万达集团也曾经因为盲目扩张导致巨额负债压身，最终掌舵人王健林用断臂求生的魄力出售公司资产，成功解决了负债的难题。如今，地产行业的许首富也面临着同样的问题，都是现金流出了问题。

在中国民营企业当中，华为是当之无愧的第一名，营收规模已经连续多年位居全国第一，而且财务状况良好，大规模的资金持续投入研发，这样的科技企业值得其他企业学习，而且这种持续投入资金推动技术升级和革命的精神更加值得学习。

但是，反面教材也出现了，仅次于华为的第二大民企“倒下”了，在昔日的中国民营企业榜单中，海航集团以6000多亿的营收规模成为中国第二大民营企业，仅次于华为公司。可惜的是，昔日的巨无霸集团已经逐渐落幕，结束了辉煌的过去。

今年1月末，海航集团由于无法清偿到期的债务，于是申请破产重整，到了今年10月末，法院最终裁定海航集团的破产重整计划，12月24日，海航集团表示破产重整正在有序进行，海航集团旗下的海南航空也换了实控人。

从昔日的第二大民营企业，到负债规模超7000亿，再到如今走向破产重整，海航集团的身上究竟发生了什么样的故事？据了解，海航集团的创始人是陈峰，陈锋大学时期就读于航空专业，而且在资本运作方面很有心得，于是去往海南成为了海南航空的创始人。

然而启动资金只有1000万，要知道当时一架波音飞机的费用就高达3亿，所以要组建一家航空公司的难度可想而知。于是，陈峰的资本运作的本领发挥了重要作用，四处融资买到飞机之后，抵押给银行换来资金继续买飞机，周而复始，航空公司的规模逐渐庞大。

陈峰甚至还“忽悠”到了美国金融巨鳄索罗斯，索罗斯拿出2000多万美元入股海航集团，顺势拿下不少股份。此时，海航集团虽然有些操作看起来很疯狂，至少飞机还在，资产也算优质，每年还能实现稳定的利润，但是海航集团的衰落源于“多元化”的布局。