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特朗普重塑全球金融市场格局 唱起“冰与火之歌”

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特朗普当选美国总统,似乎正在重塑全球金融市场格局。仅是美股市场就出现了“冰火两重天”的诡异情形。

上周二美国大选投票以后,多家科技公司,包括亚马逊、Alphabet、Facebook和苹果,股票都遭遇了抛售。投资者开始出售科技公司股票,转而买入金融和公用事业公司的股票。预计特朗普将放宽对金融行业的监管,同时增加基础设施投资。

科技股的颓势似乎与当前市场上流行的一个说法南辕北辙——特朗普当选将利好商业。但如果这个说法是真的,那么为何五家市值最大的公司都会落得如此境况?

据悉,特朗普始终强调贸易限制政策,这可能会伤害那些海外营收占比较大的大型科技企业。尤其是例如脸书、亚马逊等大型跨国企业。根据FactSet预测,脸书近一半的营收来自于美国和加拿大以外的地区,而标普500指数中的大多数企业只有30%的利润来自美国以外地区,

此外,本周一,苹果股价延续了近期的跌势。投资者担心,如果美国新当选总统特朗普对中美之间的贸易采取新的关税税率,那么iPhone销售将受到不利影响。

不管怎么说,毫无疑问,上周科技股的集体下跌,既不是因为业绩不佳也不是出于财务问题。原因无他,当然是特朗普当选美国下届总统。

不过,显而易见,科技产业发展到今天并不是靠政府支持,他们依靠的是不断推出深受用户喜爱的创新产品和服务。因此,当前股票的下跌只是投资者短期恐慌造成的。特朗普对亚马逊怀恨在心,他在执政后会对亚马逊进行报复吗?这将成为媒体关注的话题,但显然作为总统的特朗普不会将精力都放在报复上。目前,亚马逊的发展蒸蒸日上,也是华尔街所乐见的。如果此时特朗普对亚马逊进行报复反而得不尝失,受损的不会是亚马逊。

与科技股形成强烈反差的是,银行股近期可谓“枯木逢春”。

例如,涨幅最凶猛的当数美国银行,自大选以来暴涨进18%,日前报收20美元,这是2008年秋季以来的首次。该行远期市盈率仍对标普500指数存在22%的折价,但已大幅收窄。大选当日,折价幅度高达33%,而在7月时,其折价幅度高达50%,当时正值英国公投脱欧,此举使得银行股遭遇重挫。

尽管银行股周二涨幅趋缓,但自大选结果公布以来,银行股涨幅剧烈。经济增速加快、利率提高、降税、去监管的预期对于银行业及其估值而言是一个根本性的转变。大选前,市场始终认为,银行无法在低利率、低增速环境下脱颖而出。

不过话说回来,特朗普尚未正式上任,一切政策主张可能只是竞选时的说辞,具体能够在多大程度上落实,仍然取决于届时的变化,以及特朗普如何任命其背后的班底。(责编:付颢琬)

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